传奇霸业道士很弱吗:電氣設備:風電電價政策落地,行業將迎三年復蘇周期

時間:2019-05-27作者:顧一弘來源:東北證券
事件:發改委 下發《關于完善風電上網電價政策的通知》,標桿電 價改為指導價,新核準集中式項目電價全部通過競爭方式確定, 不得高于項目所在資源區指導價。2019 年I-IV 類風區指導性電價分別為0.34 元、0.39 元、0.43 元、0.52 元/kwh,下降幅度分別為0.06 元、0.06 元、0.06 元、0.05 元。2020 年I-IV 類風區指導性電價分別為0.29 元、0.34 元、0.38 元、0.47 元/kwh,較2019 年指導性電價均下降0.05 元。
陸上風電進入三年搶裝期,2021 年全面平價:2021 年起新核準陸上風電全面平價上網,國家不再補貼。2018 年底前核準的風電項目,2020 年底前要求并網,2020 年底前仍未完成并網的,國家不再補貼;2019 年1 月1 日至2020 年底前核準的陸上風電項目, 2021 年底前仍未完成并網的,國家不再補貼。在2020 年底前并網的要求下,存量項目開發節奏將加快。2019-2020 年間核準項目為獲得補貼,有動力在2021 年底前并網。此外,三北大型基地及送出線路配套有序建設,三北裝機將重回增長。從幾大運營商開工和裝機預期來看,項目開發節奏明顯提速,2019-2021 年風電高景氣度將維持。
海上風電電價平穩退坡,存量項目開發加速:海上風電標桿電價改為指導價,2019 年-2020 年近海項目指導價分別為0.8 元、0.75 元/kwh,每年下降0.05 元/kwh,電價下降相對平穩。對2018 年底前核準的項目,如在2021 年底前全部機組完成并網的,執行核準時的上網電價;2022 年及以后全部機組完成并網的,執行并網年份的指導價。對存量已核準項目的政策較之前《風電建設管理方案征求意見稿》有所緩和,征求意見稿中指出2018 年度未通過競爭方式進入國家補貼范圍并確定上網電價的海上風電項目,其核準文件不能作為享受國家補貼的依據。對于技術和資源儲備充分,施工條件成熟的業主項目,在電價獲得保障的情況下,海上風電的建設將提速。海上風電配套產業鏈不斷完善,成本有望穩步下降,海上風電從土地資源節約、電力消納等方面而言,依舊具備廣闊發展前景。
投資建議:電價政策較為平穩,在全面平價前給予行業足夠緩沖期,政策落地意味著行業3 年復蘇周期的高確定性,陸上和海上風電存量項目在2021 年底前并網將加速,推薦金風科技、天順風能,關注天能重工、日月股份、泰勝風能。
風險提示:原材料價格上漲;電網消納能力限制裝機
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